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But : – situation courant d’une entreprise
– souhaite dvp un axe d’activité et avant d’investir, elle souhaite faire un bilan financier
– particularité : ESSOR n’est pas une seule sté car une sté qui consolide plusieurs activité dans des secteurs très différents.
doncles Bilan et Compte de Résultats sont difficilement comparables à d’autres sociétés car elle devrait avoir les mêmes types d’activités.
Ici, on doit savoir à quoi servent ces ratios et, les interpréter !!!
1èrer partie :
2ème partie :
3ème partie : décision stratégique par le biais d’un plan de financement
Calculs
FR = KP + DLMT – Immo
BFR = AC activité – PC Circulant
TRE = TREactif – TRE passif
année en 2007 en 2008 en 2009
FR 334 + 300 – 767 401+280-860 449+282-963
= -133 = -179 = -232
BFR 490 – 570 480 – 550 444 – 522
= -80 = – 70 = – 78
TRE 51 – 104 21 – 130 24 – 178
= – 53 = – 109 = – 154
BFRE 40 70 72
(hors provision)
Calculs des ratios
année en 2007 en 2008 en 2009
VA / CA 42,847,4 48,7
EBE / CA 9,6 14 15,1
RE / CA 4,4 7 6,5
RC / CA 5,8 6,9 6,4
RN / CA 4,6 6 5,3
Analyse du Compte de Résultat
–> Cause de l’évolution de la marge
– Evolution du SIG (Solde Intermédiaire de Gestion)
– Le poids des principales charges :
o Conso
o Charges de personnel
o Dotation
o Chargesfinancières
– mesurer l’impact des reprises
– les éléments exceptionnels
– le rôle de l’impact
Analyse du Bilan
– Mise en évidence de la structure globale (FR, BFR et TRE)
– mesurer les investissements
– analyser l’évolution du BFR
–> mise en évolution des moyens économiques de l’E
– s’intéresser au financement de ses moyens (passif) : KP / Endettement net)
– s’intéresser auxrisques : liquidité et solvabilité
Passerelle entre le CdR et Bilan
Rentabilité économique (pt de vue du gestionnaire)
Rentabilité financière (pt de vue de l’actionnaire)
Conclusion
– Comment je peux améliorer ou pérenniser ma situation ?
– Pourquoi ça va bien ? et continuer dans le bon sens…
Partie 1 : Analyse Financière complète de la Sté ESSOR (annexes 1 et 2)
De 2008 à2009 :
– transport aérien 50,8 53,1 -1,7 % représente 53% du CA (
–> repli du dollar
–> diminution du tarif des places
– Tport mar et ter 27,5 20,1 -31,5 % représente 20% du CA (
–> arrêt exploitaitation
–> revente de machines
– Autres 21,7 26,8 +16,2 % représente 27% du CA (
Soldes Intermédiaires de Gestion
Interprétation du CA
2007 2008 2009
12501140 1070 pourquoi le CA baisse ?
–> repli du dollar, diminution du tarif des places
–> inflation
Et le CA par rapport au Résultat ???
–> le résultat reste constant en raison de ???
EBE Pourquoi l’EBE augmente ?
année en 2007 en 2008 en 2009
EBE / CA 9,6 14 15,1
Le ratio d’analyse « personnel / VA » diminue
– La Consommation et les Frais Personnel/Interimdiminuent plus vite que le CA ne diminue.
Dotations et Charges Pourquoi les DOT et Charge Fi augmentent ?
– ESSOR a fait des investissements par emprunt donc a plus d’immo et le fait d’avoir emprunté, a plus de charges financières.
– Par ailleurs, les amortissements évoluent moins vite que les charges financières
Le BFR
De 2007 à 2008 : ESSOR a été payée par ses clients
De 2008 à2009 : ESSOR a plus payée ses fournisseurs que ses clients l’ont payyé
Le BFRe Pourquoi l’EBE augmente ?
L’ACTIF à CT ne permet que de rembourser 67% du PASSIF
-Pages 9 et 11: tableaux importants
Comment évolue la structure de la société ?
Quelles sont les raisons de … ?
VA = Ce qui reste de ce que l’on a produit après avoir déduit toutes nos consommations
EBE = c’est ce qu’il…