TITRISATION
2ème AGENT IMMOBILIER
INTRODUCTION
Le cadre d’insertion
Généralités
• • • • Appât du gain Rôle accru du secteur bancaire La banque devient un acteur importants Seul 10% des acquéreurs achète cash selon ING • Le reste se finance • Le logement devient • Le logement se modifie : unipersonnel
Généralités
• • • • • • • • Raréfaction des ressources Question des dépendancesénergétiques Localisation des richesses Développement du BRIC (Brésil,Russie,Inde,Chine) Développement de nouvelles régions Accueil de nouvelles politiques mondialistes Le commerce n’est plus local Modification des intérêts
Généralités
• • • • • • • • Chaque crise a (eut) sa solution! …Et ses effets secondaires Renouveaux économiques Darwinisme économique(survies des plus forts) …Et ses effetsdévastateurs Suicides Faillites Déconfitures
CHAPITRE 1
HISTORIQUES ET FONDEMENTS
Que de !
• • • • • • • • • Octobre 1929 1945-1948:Plan Marshall ( reconstruction) 1968:naissance de revendications 1974:1er choc pétrolier OPEP 1979:2ème choc pétrolier(fin des 30 glorieuses) 1979-1985:coups budgétaires publiques Octobre 1989:krash boursier 1990-2002:instabilité permanente (SME) Septembre2008: crise des Subprimes(et de la titrisation)
• • • •
Retirer l’argent des banques Acheter de l’immobilier Le 26 octobre 1929 crash boursier(liquidité) Solution éventuel 1936 théorie générale de la monnaie
L’origine du problème: La grande dépression
• Déflation énormes(chutes des prix) • Les acheteurs attendent encore de meilleurs prix->chute de la consommation • L’objet ayant moinsde valeur que l’argent(on garde la monnaie) • Chute d’investissement • Entre 1929 et 1932:le Dow Jones(industrial Average) perd 90%
a)Conséquences pour les banques
• Effondrement de la valeur de leurs actifs • Par rapport aux emprunts accordés par les banques • Les particuliers ont du mal à rembourser • Les banques sont frileuses à payer • Faillite totale du système en 1932 • Plus deliquidité sur le marché pour renverser la tendance • Entre 1930 et 1932:faillite de plus de 770 banques!
b)Conséquences pour la population
• • • • Hausse du chômage 25% en 1933 2millions de sans abris Grèves et manifestations 1933 sécheresse mais baisse des prix agricoles(de 60%)->agriculteurs portent vers l’état ouest • Influence communiste grandissante pour le reste du monde
c)Conséquences pourle RM
• Les banques US ont des intérêts dans les banques européennes->problèmes • Si rapatrie des fonds vers l’us • Les échanges internationaux diminuent • Repli protectionniste • On se focalise sur ses empires coloniaux • Initiatives tristes • Laval mène une politique déflationniste • En Allemagne Hitler propos du chômage résoudre le problème de la crise et du changement • Brésil on brûle lecafé dans les locomotives pour éviter la chute des prix
2 Explications de la crise
• • • • • • • • Rien de précis … des débats.. Excès de spéculations Lionel Robbins Galbraith >la crise économique de 1929> Excès de concentration des richesses JM Keynes Certains économistes Excès de valorisation de la monnaie
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Milton Friedman Taux d’intérêt Israël Chili Investissement d’unétat Plan polsan Plan roosveld
3Les réponses de l’administration américaine
• • • • • Vision des USA encore Création de 3 organismes 1932:Federal Home Lone Bank 1934:Federal Housing Authority 1938:Federal National Mortgage Association
Quelle fut l’évolution du système?
• Jusque fin des 70’ on observait un oligopole sur la détention des créances hypothécaires • La fonction de stabilisationdu marché hypothécaire revenait à la FNMA qui achetait les prêts hypothécaires auprès des établissements de crédit • La FNMA se refinançait sur le marché obligataire • Parallèlement ,la FHA garantissait les créances hypothécaires • Le système a été remis en cause par • La hausse des taux d’intérêt • L’accroissement des créances hypothécaires • Le marché du logement plus concurrentiel…