QUESTIONS D’ENTRETIENS EN FINANCE DE MARCHE
Le présent document est un recueil de questions, la plupart techniques, posées à des candidats généralement jeunes diplômés, issus d’école d’ingénieurs, de commerce ou bien de l’université, et souhaitant accéder à des postes en finance de marchés et plus particulièrement sur les marchés de produits dérivés, que ce soit en Front Office ou bien dansdes équipes d’analyse de risques de marché. Initialement, ce document était destiné aux nouveaux étudiants préparant le master IFMA de l’université Pierre et Marie Curie. Devant l’enthousiasme, et l’intérêt qu’il a suscité, d’autres personnes ont accepté de participer à une meilleure élaboration de ce projet pédagogique. La plupart de ces questions sont telles qu’elles sont posées lors d’unentretien dans le sens où l’énoncé n’est pas toujours très clair et très complet. Les raisons à cela sont multiples. Nous dirons tout d’abord que c’est pour tester la réactivité du candidat, et afin de pouvoir également juger sa façon de réfléchir en observant comment celui-ci développe les différentes pistes de raisonnement possibles. En effet, lorsqu’un recruteur demande les variations d’un produit,ou bien de ses sensibilités en fonction des différents paramètres de marché, il est apprécié que le candidat scinde son analyse en considérant par exemple le cas où le sous-jacent est ATM ou non. D’autres raisons plus pragmatiques consisteraient à dire que les questions d’entretiens sont généralement posées de façon spontanée en fonction du niveau et du contact établi avec le candidat, et toutsimplement parce que dans la plupart des cas les recruteurs auxquels nous avons fait face ne sont pas, pour la plupart, des professeurs. Le questionnaire qui suit ne se veut pas exhaustif, bien au contraire. On remarquera notamment que beaucoup de questions spécifiques des produits de crédit, ou bien sur les matières premières ou encore concernant les produits sur l’énergie, ne sont pasabordées. Cependant les questions qui suivent permettront de donner un bon aperçu des différents sujets qui peuvent être abordés lorsque l’on candidate à des postes en finance de marché. Enfin, un prochain document fournissant des éléments de réponses est en projet.

Mehdi Sonthonnax ([email protected])

Table des matières
1. ConnaissancesGénérales………………………………………………………………….. 3
1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7. 3.1. 3.2. 3.3. 4.1. 4.2. 4.3. 5.1. Produits de base…………………………………………………………………………………………… 3 Définitions de base……………………………………………………………………………………….. 3 Principed’arbitrage……………………………………………………………………………………… 3 Notions de base en gestion…………………………………………………………………………….. 4 Les mathématiques financières ………………………………………………………………………. 5 Le modèle deBlack-Scholes…………………………………………………………………………… 5 Le modèle de Black-Scholes multi varié ………………………………………………………….. 6 Les modèles à sauts………………………………………………………………………………………. 6 Modèles à Volatilités Locale………………………………………………………………………….. 6Modèles à volatilité Stochastique……………………………………………………………………. 7 Modèles de taux……………………………………………………………………………………………. 7 Les produits mono sous-jacent……………………………………………………………………….. 9 Les produits multi sous jacents…